Prep Securities

Inteligencia artificial e inversiones: el futuro presente

“La máquina más poderosa es aquella que puede pensar por sí misma, pero también la más peligrosa”, frase del célebre libro Yo Robot (Isaac Asimov) en la ya lejana década de los 50, ponía en relieve al mismo tiempo el poder de las máquinas y los peligros inherentes de las nuevas tecnologías. La inteligencia artificial (IA) puede ser definida como la habilidad de las computadoras para resolver problemas como lo haríamos los humanos y con la capacidad de aprendizaje autónomo. La última generación (IA generativa) puede crear contenido original, como texto, imágenes, video, audio o códigos, en respuesta a una instrucción. Su ritmo de adopción ha sido sorprendentemente veloz. Por ejemplo, ChatGPT tras sus dos primeros meses de lanzamiento alcanzó los 100 millones de usuarios. Una IA poderosa El avance de la IA supone un impacto profundo que transformará como trabajan todas las industrias; incluyendo —por supuesto— la financiera. La complejidad de los mercados, el uso intensivo de data y los márgenes comprimidos, brindan amplio espacio para utilizar la IA para ganar eficiencia, innovar y crear valor de una forma tal que difícilmente podríamos los humanos. Al fin y al cabo, las máquinas no se enferman, piden vacaciones y pueden trabajar 24/7 con una eficacia de vértigo. La IA ha sido utilizada predominantemente en buscar eficiencias en procesos (back, middle y front office), en analizar data y producir indicadores, en construcción de portafolios, y; en soporte de procesos de onboarding de clientes. Una reciente encuesta de EY a las principales firmas de inversión advierte que el uso de IA está migrando de enfoque hacia la generación de retornos superiores (alpha) y al mundo de la asesoría de inversión. Por ejemplo, en el caso de Morgan Stanley (Money US News) el 98% de los asesores financieros han adoptado un asistente IA. Por otro lado, Vanguard utiliza asesores robot (robo advisors) para generar portafolios de retiro personalizados para sus clientes. Un futuro muy cercano En el futuro muy cercano, la IA podrá ser utilizada para interactuar a gran escala con clientes y personalizar su experiencia siendo capaz de entender el “sentimiento” de los inversionistas y adaptar el lenguaje y respuestas a dicha diversidad. La capacidad de brindar experiencias personalizadas es única. ¿La rebelión de las máquinas? La nueva tecnología no está exenta a riesgos (legales, reputacionales y financieros), por lo que las compañías deben establecer robustas medidas de control para su adecuada utilización. No en vano, a finales de 2023 la SEC (regulador americano) solicitó a asesores de inversión información de cómo usan y monitorean esta tecnología. Los riesgos se centran en sesgos de información, conflictos de interés e incluso en la posibilidad de generar inestabilidad en los mercados. Una crisis financiera generada por IA suena descabellada, pero podría no serlo tanto. La IA está para quedarse. Las firmas qué sepan adoptarla mejor tendrán una ventaja enorme. Los retos están en la integración, capacitación del personal y una adecuada estructura de gobierno. Confiar ciegamente, sin los controles adecuados, podría tener consecuencias funestas que podrían asemejarse —esperemos que no— a una película de un futuro distópico de un domingo por la tarde.     José Luis Cabrera Fuster, CFA, CIO de El Dorado SAF S.A. y profesor de Prep Securities

Análisis Financiero de una empresa: ¿Qué es y para qué sirve?

¿Alguna vez te has preguntado cómo las grandes empresas y los inversionistas toman decisiones tan importantes? Una de las claves está en el análisis financiero.  Esta herramienta poderosa permite evaluar la salud financiera de una empresa, identificar oportunidades y tomar decisiones estratégicas. En este artículo, te explicaremos qué es el análisis financiero, sus objetivos, métodos y cómo se realizan. ¿Qué es un análisis financiero? El análisis financiero es un proceso que consiste en evaluar la situación económica y financiera de una empresa mediante la interpretación de sus estados financieros.  Este análisis busca comprender cómo se utilizan los recursos financieros y detectar posibles problemas o áreas de mejora. Se enfoca en la evaluación de la liquidez, solvencia, rentabilidad y eficiencia operativa de la empresa, lo que permite tomar decisiones informadas para la planificación futura y la corrección de desviaciones. Según Growth Force, sólo el 50% de las pequeñas y medianas empresas sobreviven los primeros cinco años de operación. Sin embargo, aquellas que utilizan análisis financieros para tomar decisiones estratégicas tienen una mayor probabilidad de sobrevivir y prosperar a largo plazo​.  Esta herramienta es esencial para entender la salud financiera de una organización y para tomar decisiones estratégicas que permitan su crecimiento y estabilidad a largo plazo​.  En nuestro programa CFA nos enfocamos en capacitar a nuestros estudiantes con las herramientas adecuadas para la realización de análisis financieros con diversas metodologías, cubriendo los diez temas del programa CFA. Nuestros profesores expertos te guiarán paso a paso a través de conceptos complejos, proporcionándote los conocimientos y la confianza que necesitas para aprobar el examen y convertirte en un analista financiero de primer nivel. Objetivos del análisis financiero Los objetivos del análisis financiero son variados y esenciales para la gestión y planificación estratégica de una empresa. Algunos de los objetivos principales incluyen: 1. Evaluar la salud financiera El análisis financiero permite medir la solvencia, liquidez, rentabilidad y estabilidad financiera de una empresa. Estas métricas son esenciales para determinar si una empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto y largo plazo, generar ganancias suficientes y mantener una posición competitiva en el mercado. Según un informe de Guidant Financial, solo el 78% de las pequeñas empresas son rentables, lo que subraya la importancia de evaluar continuamente la salud financiera en las organizaciones. 2. Tomar decisiones informadas Al proporcionar una visión clara de la situación financiera de la empresa, el análisis financiero facilita la toma de decisiones estratégicas, como inversiones, financiamiento y expansión. Esto es particularmente crucial en un entorno económico incierto, donde las decisiones informadas pueden marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso. «Invertí en muchas empresas que no entendía. El resultado fue que perdí mucho dinero» – Charlie Munger 3. Detectar problemas financieros Uno de los objetivos clave del análisis financiero es identificar problemas como la falta de liquidez, el endeudamiento excesivo o la baja rentabilidad antes de que se conviertan en crisis. Estudios muestran que el 33% de las pequeñas empresas luchan constantemente con problemas de flujo de caja, lo que puede llevar a dificultades financieras significativas si no se aborda a tiempo. 4. Optimizar el rendimiento El análisis financiero ayuda a mejorar la eficiencia operativa al identificar áreas de desperdicio o ineficiencia que pueden ser optimizadas. Por ejemplo, la relación deuda/capital es una métrica clave que las empresas utilizan para evaluar su nivel de apalancamiento financiero y tomar medidas correctivas si es necesario. 5. Proyectar el futuro Realizar proyecciones financieras es crucial para anticipar el desempeño futuro de la empresa y prepararse para diferentes escenarios. Estas proyecciones permiten a las empresas planificar su crecimiento, gestionar riesgos y asegurar su sostenibilidad a largo plazo. 6. Atraer inversionistas Proporcionar información financiera clara y precisa es fundamental para atraer inversores y obtener financiamiento. Los análisis financieros detallados demuestran la solidez financiera de la empresa y su potencial de crecimiento, lo que aumenta la confianza de los inversores. 7. Cumplimiento de normativas El análisis financiero también asegura que la empresa cumpla con las regulaciones financieras y fiscales vigentes, evitando multas y sanciones. El cumplimiento normativo es crítico para mantener la reputación de la empresa y para operar legalmente. Estos objetivos, respaldados por datos y estadísticas, subrayan la importancia del análisis financiero como una herramienta fundamental para el éxito y la sostenibilidad de las empresas. Métodos de análisis financiero Existen varios métodos de análisis financiero que permiten a las empresas evaluar su desempeño, identificar áreas de mejora y tomar decisiones estratégicas. A continuación se describen los principales métodos utilizados en el análisis financiero: Análisis Vertical: Evalúa los componentes de los estados financieros como un porcentaje de una cifra base como las ventas totales. Facilita la comparación de periodos y empresas de distintos tamaños. Por ejemplo: Si los costos de ventas suben del 60% al 70% de las ventas totales, podría indicar un problema de control de costos. Análisis Horizontal: Compara los estados financieros de una empresa a lo largo del tiempo para identificar tendencias en ingresos, gastos y otros indicadores clave. Por ejemplo: Un crecimiento anual del 15% en ingresos frente a un aumento del 10% en gastos sugiere una tendencia positiva. Análisis de Ratios Financieros: Utiliza ratios para evaluar la rentabilidad, liquidez, eficiencia y solvencia de una empresa. Por ejemplo: El Current Ratio mide la capacidad para cubrir pasivos a corto plazo con activos corrientes, indicando la liquidez de la empresa. Análisis de Tendencias: Compara ratios o datos financieros clave de varios periodos para identificar patrones a largo plazo. Por ejemplo: Un aumento constante en el margen bruto sugiere mejoras en la eficiencia operativa. Análisis de Flujo de Efectivo: Evalúa la capacidad de la empresa para generar efectivo y cumplir con sus obligaciones de pago. Por ejemplo: Un flujo de efectivo positivo constante facilita la expansión y la cobertura de deudas. Análisis de Valoración: Incluye técnicas como el Valor Presente Neto (VPN) para valorar proyectos de inversión y determinar su rentabilidad. Por ejemplo: Un VPN positivo indica que la inversión en una nueva planta de producción es rentable. Estos métodos proporcionan una visión